Introdução

Uma leitura que certamente tive o prazer de concluir for, sem sombra de dúvida, a do e-book Manual do Pequeno Investidor autoria de Fábio Portela.

Fábio é um acadêmico na área de direito, porém ao longo de muitos anos Fábio acumulou um grande conhecimento de investimentos que certamente o ajudou na confecção do material.

O e-book chama logo a atenção pelo baixo preço, o que se traduz num excelente custo beneficio já que o mesmo tem um amplo conteúdo de qualidade.Tenho certeza que o leitor gastaria pelo menos umas 10 vezes mais adquirindo livros para obter o mesmo conteúdo deste e-book.

Chega a ser difícil fazer uma resenha de um livro com tanto conteúdo bom, assim sendo, colocarei os itens mais importantes no meu ponto de vista, mas posso te garantir, há muito mais do que está escrito abaixo.

Fábio começa contando um pouco de sua história e sua experiência com investimentos em ações, explica como uma pessoa deve determinar seus objetivos e ajuda o leitor a decidir se o investimento em ações é o mais certo para ele. Chamou a atenção sua conceituação de curto, médio e longo prazo e sua abordagem sobre o perfil do investidor, bastante interessantes.

Ações – O que você precisa saber antes de começar

O que vem a seguir é uma aula bem didática de como funciona o universo das ações, o que são elas, como funcionam, quais os benefícios para a empresa, quais os benefícios para o investidor, quais são os direitos do investidor (dividendos, tag along, etc…), é importante que o investidor, antes de entrar nesse mundo, entenda seus direitos. Muito importante essa parte. Neste artigo discorro um pouco mais sobre esse assunto.

O Livro explica também os riscos de investir no mercado de ações, o leitor verá que risco e volatilidade não são necessariamente ruins e podem significar oportunidades. Também são apresentados ótimos estudos de longo prazo mostrando o desempenho de renda fixa versus renda variável. Neste artigo você pode também ver estudos desta natureza.

Para completar o capítulo uma boa explicação das duas principais metodologias de análise do mercado de renda variável (Análise Fundamentalista e Análise Técnica), vale a pena conferir, pois é importante para o investidor saber qual é a mais adequada para si.

Ações – Como e por onde começar

O Leitor aprenderá a escolher uma corretora adequada aos seus objetivos, aqui posso dar meu depoimento pessoal, se tivesse lido esse livro antes de começar a investir em ações teria tido uma bela economia. Neste artigo você também terá alguns insights de como investir com segurança em corretoras.

Depois o livro aborda a questão dos famosos analistas de investimentos e suas recomendações, verão que não se pode levar tudo que falam em consideração, mas também não devem desprezar tudo.

Numa parte que eu considero uma das mais interessantes do livro o autor discorre sobre as diferenças, vantagens e desvantagens em aplicar direto em ações, aplicar em Fundos de Ações, ETFs (você sabe o que é isso? o livro explica bem), e clube de investimentos. Atentem para a explicação sobre Fundos de Capital Protegido, simplesmente formidável.

No livro são desmitificadas as propagandas de ganhos espetaculares que estamos habituados a escutar. O Leitor vai aprender como analisar se a rentabilidade de seus investimentos vai bem ou mal e conta famosos casos de rentabilidades absurdas que, no longo prazo, não se sustentaram. Uma parte interessante é onde o livro fala sobre ações e inflação, muito útil para todos (principalmente quem investe para se defender da inflação).

A partir dai o livro pega o gancho no “timing” dos investimentos. Qual é a melhor hora de entrar? Será que isso é realmente relevante no longo prazo? O livro responde a essas questões. Também é abordado nessa parte um tema importante, a tributação, como extrair o melhor das regras de tributação? Para finalizar essa parte o livro lhe dará uma dica de como escolher sua primeira ação para investir.

Avaliação de Empresas

Antes de falar de avaliação de empresas, o autor dá uma verdadeira aula sobre como o poder dos juros compostos ajuda a turbinar o resultado final de um investimento constante em ações com reaplicação de dividendos, se até então o leitor ainda não havia se convencido de que investir em ações era um bom negócio, vai mudar de ideia.

O Capítulo continua com uma explicação bem detalhada dos principais indicadores da análise fundamentalista, mas o autor vai além do bordão tradicional de explicá-los matematicamente, é mostrada uma estratégia de como tirar o máximo desses indicadores fazendo projeções dos mesmos para o futuro.

O Leitor vai ver que, apesar de alguns indicadores estarem dizendo que a empresa está “cara” isso pode não ser necessariamente verdade, muitos se perguntam por que os preços de empresas “caras” como a Ambev e Pão de Açúcar continuam subindo, posso garantir que, após ler esse capítulo vai ficar bem mais claro. Neste artigo você pode aprender um pouco mais sobre os fundamentos da uma empresa.

A estratégia “Buy and Hold”

Este capítulo dá uma explicação detalhada da estratégia “buy and hold“, mostrando suas características e vantagens, tudo fundamentado por dados históricos. É explicado o conceito de investir em ações de “Valor” e ações “Crescimento”, este conceito não é só importante no mundo das ações, vale também para outros investimentos como imóveis.

O livro segue explicando outras vantagens importantes da “buy and hold” e entra numa parte fundamental que são as características que as empresas devem ter para se encaixarem bem na estratégia “buy and hold”. Para fixar o conteúdo o autor mostra dois estudos de caso, sempre gostei dessa ferramenta, no MBA que cursei a utilizamos de forma extensiva e posso garantir que é a forma mais eficiente de entender uma teoria.

Em seguida um dos itens mais polêmicos do mundo dos investimentos é abordado: A estratégia formação de preço médio. É fornecida ao leitor uma explicação bem detalhada da mesma com exemplos que fundamentam sua eficácia além de citar os cuidados que o investidor deve ter para aplicá-la, certamente foi uma das partes mais interessantes do livro.

O capítulo segue com uma explicação sobre as empresas do tipo “blue-chips” e “small-caps” mostrando as características que investidor deve observar em cada uma para determinar se são atraentes. Certamente é uma vantagem para o Investidor saber investir nos dois tipos, o que aumenta em muito seu leque de opções.

Uma dos assuntos que me dava “calafrios” na estratégia Buy and Hold era saber qual era o momento da saída? O que fazer diante de adversidades? E se o seu investimento não prosperar, o que fazer? Essa parte do livro vai lhe ajudar a determinar quando o investimento ainda é interessante e quando há elementos suficientes para justificar uma saída.

O leitor vai aprender como identificar as oportunidades em momentos de crise e o que é uma “bolha” e como elas aparecem em momentos de euforia. Para concluir o autor fala das vantagens tributárias do método Buy and Hold, mostrando uma estratégia (nem preciso dizer – 100% legal) para pagar menos imposto no futuro.

Para concluir esse capítulo, o Autor mostra maneiras de rentabilizar sua carteira “buy and hold”, com estratégias de aluguel de ações e venda coberta, e, para terminar, uma passagem pelos ensinamentos de grandes nomes da estratégia “buy and hold” como Warren Buffet, Benjamim Graham, Peter Lynch entre outros.

Aprendendo com os erros

Neste capitulo o autor foca nos erros mais comuns cometidos pelos investidores. Quem já investe no mercado de ações tem boa chance de identificar algum erro que tenha cometido no passado. Para quem é novato é uma ótima oportunidade de aprender com os mesmos e evitá-los. Para concluir uma mensagem de incentivo ao investidor e dicas de futuras leituras que certamente enriquecerão ainda vosso conhecimento.

Conclusão e Uma Má (e outra boa) Notícia 

Apesar do livro ser direcionado para o investidor de pequeno capital e investidores iniciantes, na verdade, serve de referência para todos os investidores. Trata-se de uma leitura descontraída e as planilhas exemplo e estudos de caso auxiliam em muito a fixação do conteúdo. Esse livro certamente me deu muita inspiração na construção do meu método de investimento.

A má notícia é que este e-book não está mais disponível para venda. Isso não signifca que o conhecimento distribuído por esta obra não esteja disponível. Listo agora algumas alternativas.

Livros Recomendados

Se você é fluente na língua inglesa não deixe de ler o melhor livro que trata deste assunto chamado Security Analysis do Benjamin Graham e David L. Dodd. Além dele você pode ler o clássico Investidor Inteligente de Benjamin Graham que já tem versão em português.

A Melhor Alternativa – Aprenda com o melhor

Você quer aprender a investir de forma segura como os grandes investidores fazem, mesmo sem ter muito capital disponível?

Sugiro que participe desta “live”(clique aqui para prticipar) com a participação de nada mais nada menos que Luiz Barsi Filho, um dos maiores investidores pessoa física do Brasil com um patrimônio de 2 bilhões de reais iniciado do zero.

Um Abraço!

Christian