Análise técnica vs fundamentalista – Introdução

A análise técnica (ou gráfica) é motivo de discussões acaloradas entre especialistas em investimentos, os críticos a esta ferramenta costumam justificar suas posições falando justamente sobre os inúmeros insucessos que diversas pessoas tiveram ao utilizá-la para tomada de decisão em investimentos. Algumas frases que o leitor já deve ter escutado sobra análise técnica:

“Se você virar o gráfico de cabeça para baixo, vai ver que é a mesma coisa”

“O Especulador é uma pessoa má e a maioria acaba se dando mal”

“Não há estudos que realmente comprovem a eficácia da análise técnica pois o passado não pode explicar o futuro”

A análise técnica, como ferramenta para compra e venda de ações/opções/futuros, é eficiente sim, no entanto, ela não serve para todas as estratégias, digo mais, ela é pouco útil para o investidor (sobretudo o pequeno investidor).

Análise técnica vs fundamentalista – Investidor x Trader

Diversos sites de investimento e corretoras tentam convencer investidores de que poderão fazer fortunas com a Análise Técnica, inclusive o primeiro livro que li sobre Análise Técnica foi um “best seller” do Alexander Elder chamado “Como se transformar em um operador e investidor de sucesso“.

A editora poderia começar tirando a palavra “Investidor” do título do livro, por sinal, essa tradução não foi muito boa pois o título original do livro é “Trading for a Living” , ou , “Vivendo do Trading” que é uma tradução bem mais coerente com o se explica no livro.

O trader é um profissional do mercado de capitais que utiliza a análise técnica (e outras técnicas) como ferramenta de trabalho assim como um marceneiro utiliza um serrote e um martelo.

Como em qualquer negócio, o trader tem seu capital operacional e forte manejo de risco.

Os traders são fundamentais para a manutenção da liquidez da bolsa afinal se você achar que chegou a hora de vender suas ações,sempre haverá um trader para comprá-las e vice-versa. Neste artigo falo um pouco mais sobre o trabalho de Alexander Elder.

Entenda um pouco mais sobre trading com o programa Tape Reading do André Hanna e André Antunes, eles lhe darão uma sessão de coaching gratuita,  clique aqui para mais informações.

Outro mercado que os traders atuam, é o mercado de Forex, o Marcello Vieira, fundador do Investidor de sucesso fará um webinário para explicar como operar de forma automática no mercado de Forex usando robôs. Clique aqui para mais informações.

O trader pega o lucro dele e ,ai sim, investe em ações de boas empresas, fundos imobiliários, tesouro direto e previdência, afinal,uma hora ele também vai querer parar de fazer trade e viver de seus rendimentos acumulados. Neste artigo mostro algumas dicas de Peter Lynch como montar uma carteira de ações vencedora

Despreparados, muitos investidores que se aventuram no mundo do trading perdem fortunas em operações mal sucedidas e taxas de corretagem. Alguns acham que assistindo um DVD e lendo um livro vão conseguir vencer o mercado. Ser um bom trader leva anos e anos de experiência, estudos e testes.

Análise técnica vs fundamentalista – O investidor pode utilizar a análise técnica ao seu favor?

Confesso que esse é um tema controverso, os entusiastas dos investimentos da técnica “Buy and Hold” (Comprar e guardar ou acumular) dizem que preço no longo prazo não importa e que as oscilações no curto prazo não importam, além disso não há ativo no mundo que não possa ficar mais valioso do que já é.

No máximo permitirão que o leitor se aprofunde na Análise dos Fundamentos da Empresa (Análise Fundamentalista), onde há indicadores como o P/L (Preço/Lucro) e P/VPA (Preço/Valor Patrimonial da ação) que podem nos ajudar a determinar se uma empresa está “cara” ou “barata”. Neste artigo discorro um pouco sobre Análise Fundamentalista.

Uma questão, porém, merece reflexão, dentro de um capital limitado (que se aplica a maioria dos investidores) e duas empresas boas, qual seria a melhor opção de compra no momento?

Neste caso a Análise Técnica pode ser útil não só para descobrir as “barganhas” mas como também sinalizar que algo de errado está ocorrendo com o ativo (algo que você não percebeu pois analisar uma empresa e dizer se ela é boa ou ruim é tarefas das mais difíceis).

Vamos a um exemplo com uma das empresas mais importantes do brasil, a Petrobras:

O Fato é que a Petrobras é uma emprese que, nos últimos anos, sempre apresentou resultados positivos e pagou dividendos, além disso ela vai continuar produzindo Petróleo e vendendo gasolina por um bom tempo.

Baseado nisso o leitor opta por investir (comprar ações da Petrobras para o longo prazo a perder de vista). No entanto, observe o gráfico da variação de preços da ação preferencial de 2008 (quando atingiu sua máxima) para cá.

Nota: Esse gráfico já mostrava a tendência de queda da Petrobras, mas está desatualizado, sabemos que a ação praticamente desabou para a faixa do 8 reais, e, apesar da recente recuperação, continua num valor bem abaixo do preço da última abertura de capital (R$ 26,50).

Não dá para perceber que algo está estranho? A ação vem perdendo valor desde 2008 Assim sendo o investidor pode resolver estudar mais um pouco esta empresa e ver se:

1) A empresa é boa mesmo e está uma barganha ou

2) A empresa não tem perspectivas de melhora, vou procurar outra empresa para investir.

Análise técnica vs fundamentalista – Conclusão:

O investidor deve utilizar a ferramenta certa para a sua estratégia, certamente a Análise Técnica não deve nortear as decisões de investimento, no máximo, pode contribuir para a tomada de decisão final (um desempate). Devemos lembrar sempre que a estratégia de investimentos constantes é a que mostra melhores resultados no longo prazo. Neste contexto sugiro este vídeo do André Fogaça sobre como ter ao seu alcance os dados utilizados pelos grandes investidores.

Um forte abraço!

Christian